一．宏观聚焦

1. 上周五，西班牙国债收益率创出新高，10 年期国债收益率触及欧元面世以来最高位7.317%。

2. 欧洲央行(ECB)周五(7 月20 日)表示，从7 月 25 日开始，将不再接受希腊国债或是其他由该国政府支持的资产作为合格抵押品。

3. 北京时间7 月20日晚间消息，在今天的欧元集团会议上，各国财长批准了帮助西班牙银行业实施资本重组的最高可达 1000 亿欧元的救助计划。

二．国内市场剖析

▲ 国内期市简述

上海期铅主力1210 合约以14805元开盘，收至14805元，跌195元。

沪铅午后低位震荡，西班牙负债沉重的瓦伦西亚地区要求政府提供资金援助，投资者担忧欧洲债务问题前景将继续恶化；另外，西班牙政府预测，西班牙经济的衰退将延续到2013年导致西班牙10 年期国债的收益率在前一交易日涨至7%以上后继续攀升，令投资者担心西班牙不得不寻求大规模外部救助。受上述因素影响沪锌低开低走。

▲ SHMETX指数

上海金属价格指数下跌324.22 点，跌幅1.26%，报25324.41点。

▲ SHMET 现货

今日上海SHMET 现货铅今报在14950-15050 元/吨，跌100，升水30-升水130 元/吨。现货市场持货贸易商惜售情绪升温推动报价呈现小幅升水，但下游买兴持续低迷，仅逢低按需采购，市况难见改善。

▲ 贸易动态

全天收盘后，市场一现货贸易商说：“现在市场上利空消息对金属市场造成了一定的影响，加上目前交投清淡，所以我认为短期铅价不具备大幅上涨的可能，我们今天厂家的铅锭成交在15000 元/吨附近，下游采购稀疏。”从另一铅贸易商处了解到：“铅价目前跟随者其他金属在调整后下跌，不过目前大部分人都看不清楚后市，铅价维持振荡，也许在没有什么利好消息之下，铅价有下跌的可能，我们这里主要是对下游供货，但现在下游受观望情绪主导，购货情绪比较低迷。”