一．宏观聚焦

1. 美国经济谘商会周五公布，美国7 月领先指标增长0.4%，预估为增长0.2%，6 月修正为下跌0.4%。

2. 美国周五(8 月17 日)发布的报告显示，该国8月份消费者信心数据意外上扬，并触及3个月以来的最高水平。

3. 智利Escondida铜矿2012 年上半年铜产量同比增长18.3%至53.3 万吨。

二．国内市场剖析

▲ 国内期市简述

上海期铜主力1212 合约以54790 元开盘，收至54630 元，涨30元。

沪铜午后震荡走高，升水铜目前报在升水350 元/吨附近。国内方面，从政府政策考虑，近期中央已经明显转为宽松，只是担心过快的刺激会导致通胀，同时可用的手段也非常有限，才没有大力度地推出刺激政策。但是随着上半年的逐渐结束，下半年党代表会议将召开，在此之前政府推出利好政策的可能性将大大提高。这也可能成为价格反弹的契机。

▲ SHMETX指数

上海金属价格指数下跌21.50点，跌幅0.09%，报25140.78 点。

▲ SHMET现货

今日上海SHMET现货铜今报在55350-55550元/吨，涨50 元/吨，升水300-升水380 元/吨。午后沪铜走势有所上扬，现货市场由于今日波动较大，不少贸易商持坚升水报价，不过因市场需求有限，因此高价位接受度有限，总体交投仍显僵持。

▲ 贸易动态

全天收盘后，市场一现货贸易商说：“今天市场上有听到升水铜最高报价在升水380元/吨，多数人报价差不多在升水350 元/吨附近，目前我们这里手上库存不多，虽然市场上供大于求，但不少贸易商基本上不会低位出货，我们现在维持正常出货。”从另一铜贸易商处了解到：“尽管目前部分宏观面上的利好对铜市价格带来一定支持，但由于铜下游消费低迷的格局短期之内仍未得到本质改变，中长期来看铜价虽有回归基本面的需要，但近期仍将维持弱势震荡的格局不变，我们操作仍偏谨慎。”

三．相关市场概述

▲ 国内相关家电市场

近期下游家电行业的整体状况引发我们的关注。据发布的报告统计，今年上半年，家电市场整体下滑趋势明显。1---6月份，国内冰箱行业整体销量同比下滑12%；洗衣机销量与销售额也均为负增长；空调销售量同比下滑超过20%。表明了在受宏观经济形势和房地产调控影响下家电行业短期之内为铜消费提供的支持有限。