一．宏观聚焦

1. 美国芝加哥联储周一(8 月20 日)公布的数据显示，美国芝加哥联储7 月全国活动指数有所上升，但仍为负值。

2. 德国财政部以及欧洲央行否认先前明镜周刊关于欧洲央行正在考虑为购买欧元区陷入困境国家债券设定利率门槛的报导。

3. 本周三美联储将公布上次联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议纪要，自8月1日FOMC会议以来，陆续公布的经济数据降低了美联储采取第三轮量化宽松政策的可能。

二．国内市场剖析

▲ 国内期市简述

上海期铝主力1212 合约以15180 元开盘，收至15230 元，涨45元。

国内最大氧化铝项目4 年前就已经全面投产，但配套建设的环境保护设施至今都没有通过环保部门的验收。8 月20 日，国家环境保护部公布了一则行政处罚决定书，全面叫停了广西华银铝业公司一期年产160万吨氧化铝的生产，并罚款10 万元。华银铝业的氧化铝项目集矿山开采、氧化铝生产于一体，是迄今为止国内单一投资最大的氧化铝项目，也是新中国成立以来广西最大的投资项目。远期规划为年产氧化铝320万吨，分两期建设，一期工程生产规模为年产氧化铝160万吨。

▲ SHMETX指数

上海金属价格指数上涨17.48点，涨幅0.07%，报25158.26 点。

▲ SHMET现货

今日上海SHMET 现货铝今报在15240-15280 元/吨，涨10 元，贴水25-升水15 元/吨。南储报价15220–15320 元/吨。今日沪铝小幅震荡上扬，因美国经济数据的利好，为金属上扬提供了动能，下游逢低接货的积极性也有所提升，市场成交氛围略有改善。

▲ 贸易动态

全天收盘后，市场一现货贸易商说：“今天的成交情况并不是很好，下游厂家要货都不积极，只出了一些前期的厂家订单，目前价格并没有很大的起伏，市场成交比较平稳，我们这里普铝报价在15270元/吨。现阶段也很难判断铝锭是否还会继续大幅回落。”从另一铝贸易商处了解到：“现在市场还是以观望态度为主，虽然铝价接近年内低位，不过目前还很难说铝价就会企稳止跌，下游大多是按需少量采购为主。目前市场缺乏指向性消息，短期内我们认为铝价想要走强非常困难。”

三．相关市场概述

▲ 国内铝合金市场

铸造铝合金锭A356 方面，下游轮毂厂采购以刚性需求为主，市场交易积极性不高。当前厂家基本根据订单量进行生产，库存保有量较低，受原铝价格走势疲软和供求关系影响，近期A356 价格也持续走低，冶炼厂之间竞争激烈，加工费报价早已至450-550 元/吨的低位。压铸铝合金锭ADC12 方面，由于下游需求未见向好，且业内生产企业众多，竞争激烈，价格已近跌至成本线，商家悲观情绪浓厚。我的有色网认为，近期原铝价格持续下跌，铝合金锭行情受其影响亦愈发低迷，短期来看，铸造铝合金锭价格还有随A00 铝锭继续下跌的可能。