一．宏观聚焦

（1）希腊财政部长斯图纳拉斯10 日表示，希腊已向主要国际债权人“三驾马车”提交115亿欧元的财政紧缩计划。希腊希望可以此承诺，获得欧元区对其第二轮纾困援助金。据外电报道，斯图纳拉斯称，他们已提交115 亿欧元给“三驾马车”，并开始讨论和进行评估。希腊希望可以此承诺，获得欧元区对其第二轮纾困援助金。

（2）北京时间9 月13 日晚间消息，政府周四公布的报告显示，由于能源价格飙升，8 月生产者价格涨幅创三年来新高，但潜在通胀压力受抑制。美国劳工部称，上月经季节调整后的生产者价格指数上升了1.7%，为2009 年6月以来最大涨幅，远高于7月0.3%的涨幅。接受路透社调查的经济学家预测，农场、工厂和冶炼厂价格将上涨1.1%。

（3）北京时间9 月12 日晚间消息，欧元集团主席容克周三公布声明称，创建欧元区永久救助基金的协议将于2013 年1 月1 日后生效。容克声明公布前，德国高院今天下午有条件的允许德国政府批准救助基金协议。法庭裁决反对欧洲稳定基金和财政协议的禁令没有依据，法院称允许批准协议的一个条件是，德国上调1900 亿欧元出资义务必须首先得到德国议会下院的批准。

（4）美联储13 日推出市场期待已久的新一轮量化宽松政策(QE3)，意图刺激经济复苏。当天的金融市场受到很大提振，美股暴涨。美联储决策机构当天以11 票赞成、1 票反对通过实施新一轮量化宽松。美联储在表决后发表的声明强调，由于当前美国经济仍然低迷，失业率仍然居高不下，因而要进一步放宽货币政策。

二．LME 市场一周盘点

▲ 行情回顾

期市方面：本周外盘总体震荡上扬。受助于美国再推刺激举措的希望，中国批准上千亿美元的基建项目，以及欧洲央行购债计划，期铜在上周五攀升至近四个月高位。且当时成交放量，受升势带动其自5 月以来首次升穿200 日移动均线，并录得6 月最后一周以来的最大单周升幅。之后全球最大铜消费国中国和美国将推出更多经济刺激举措的可能性增加，铜价在前一交易日大涨近4%后，继续放量上行，并升至四个月最高。周二再得美元走软，投资者仍寄望美国联邦储备理事会和欧洲央行不久将推出新一轮刺激举措，且投资者押注德国宪法法院的裁决将对救助基金有利的提振，铜价连续第三日上扬，盘中触及四个月高位，并且继续守在每吨8000 美元之上。之后稍早德国宪法法院为该国批准欧洲稳定机制(ESM)扫清了障碍，此举使解决欧元区危机的工具准备就绪，受此消息推动，伦敦和纽约期铜双双攀升至四个月高位。但涨势动能消退，且谨慎的投资者在三日连涨后锁定获利。周末在美联储量化宽松推出的刺激下，伦铜再次发力大涨，短期来看，伦铜有一举上冲至8500美元一线的潜力。LME铜最新库存为217175吨，较前一日增加850 吨。

三．国内市场剖析

▲ SHMETX指数

上海金属价格指数上涨446.63 点，涨幅1.71%，报26630.42 点。本周累计上涨986.02 点，涨幅约为3.84%。

▲ 一周期现回顾

期现市场综述：本周沪铜总体震荡上扬。上半周受外盘连续走强的带动，虽然国内沪铜走势一度升势受制，但总体仍呈现上扬之势。其中周一沪铜涨势迅猛，盘中大幅跳涨1600 多元，随之现货市场全面转为贴水。不过由于市场短期看涨意愿的继续增强，尽管市场上有些商家心态表现不一，但升水铜报价却拒绝过大贴水，部分看涨持货商惜售待涨。下游方面则由于涨势过大，且需求相对平淡的影响，观望的不在少数。周二沪铜虽一度下滑，但尾盘大幅拉升，说明逢低买盘还是比较积极的，短期来看57000 元一线的支撑可能较强。此外因市场流通货源充裕，下游维持按需采购。周中沪铜维持良好升势，不过现货贴水有所扩大，受制于终端消费未完全改观的影响，市场仍有些谨慎。不过随着今日铜价的持续上扬，国内市场询价增多，看多氛围扩大，接货量似有好转。本周后期沪铜升势虽有所减缓，但58000 元一线的支撑依旧偏强。由于现货市场商家换现意愿的增强，现铜价的贴水继续扩大，周四平水铜一度最大贴水至300 元/吨附近。下游方面尽管整体需求仍表现欠佳，但一些用家的接货意愿有所回升，总体交易量亦较之前有所增加，但不少下游仍持谨慎观点。

▲ 上期所库存

上期所本周库存为156401 吨，较上周增加5328吨，环比增加3.41%。

▲ 贸易动态

本周结束交易后，据调研显示本周国内现货市场持看平及看多的人五五分。除了由于受宽松政策出台的预期所支撑，国内铜市随外盘在本周大幅上扬之外，且加上部分现货商家对9月铜市摆脱低迷消费的乐观情绪，因此不少人对短期铜价维持上扬态势的意愿未变。但另一方面，由于目前整体消费情况和仍将受政治经济因素不确定的影响，走势难以发生根本性的改变，因此部分人维持谨慎观望，且有人认为短期大涨后或再度下行。

四．相关市场概述

▲ 国内废铜行情

今日国内1#光亮铜线报价在53200-53400 元/吨，比前一日报价上涨1000 元/吨。现铜持货商纷纷大幅上调废铜售价，出货意愿较强，不过用铜厂家在需求未有明显改善的情况下，大多不敢过份追高，仅有小部分商家在小量采购，出价也较为谨慎。至于货源供应方面，现铜的紧张未有缓解的迹象，进口量依然偏少，净铜尤为紧缺，若全球经济持续表现低迷，此情况仍将延续。

五．行业要闻

（1）据首尔9 月14 日消息，韩国公共采购服务机构（PPS）称，韩国已经通过招标从LS-Nikko Copper 公司买入3,000 吨铜，价格为较LME价格每吨升水78美元，包括成本、保险及运费。该机构称，这些铜纯度至少为99.99%，将在12 月15 日前运抵仁川港。

（2）意大利国家统计局发布的数据显示，今年7 月份，经季节因素调整意大利工业产出指数环比下降0.2%，同比下降7.3%。今年5-7月份，意大利工业产出指数环比下降1.2%。1-7 月份，工业产出指数同比下降7%。

六．行业数据直击

莫斯科9 月13 日消息，哈萨克斯坦国家统计局周四称，1-8 月该国铜产量为235,236 吨，较去年同期增加6.9%。