铜周评(2012.12.10-12.14)
中国废旧物资网 2012-12-17 11:10

一.宏观聚焦

 

(1)11 月出口同比增2.9% 贸易顺差196.3亿美元;海关总署12月10 日公布今年1-11 月外贸进出口情况。据海关统计,1-11月,我国进出口总值35002.8亿美元,比去年同期(下同)增长5.8%。其中,出口18499.1 亿美元,增长7.3%;进口16503.7亿美元,增长4.1%;贸易顺差1995.4亿美元。海关统计显示,11 月份,我国进出口总值为3391.3 亿美元,增长1.5%。其中,出口1793.8亿美元,增长2.9%;进口1597.5 亿美元,与去年同期持平;贸易顺差196.3 亿美元。

(2)金融市场行为研究机构Sentix 12月10日公布的数据显示,因欧洲央行(ECB)宣布的政策操作和维护欧元的承诺改善了投资者信心,欧元区12月Sentix 投资者信心指数再度回升,但逊于预期。数据显示,欧元区12月Sentix 投资者信心指数自-18.8回升至-16.8,为连续第4个月改善,但低于16.0 的预期。

(3)据希腊政府官员及银行业高级人士12 月11 日透露,债权人将面值318 亿欧元的希腊债券投入了该国的债券回购计划,平均投标价格为面值的33.5%,位于平均目标价区间的高端。投标金额超过了目标,但由于投标价格较高,希腊或需要多于原定计划的资金才能完成这项旨在削减债务的回购计划。

(4)欧盟统计局(Eurostat) 12 月12日公布的数据显示,欧元区10 月工业产出连续第二个月大幅下滑,暗示欧元区四季度经济将会进一步萎缩。数据显示,欧元区10 月工业产出月率下降1.4%,为除9 月录得的2.3%月率降幅之外,工业产出自2011 年9月以来的最大月率降幅,预期上升0.2%;而年率下降3.6%,创下2009 年12 月以来最大年率降幅,预期下降2.3%。

(5)美国商务部(DoC) 12 月13 日公布的数据显示,美国11 月零售销售月率增幅不及预期,因消费者的网购倾向大大增加,且加油站消费亦出现下滑。数据显示,美国11月零售销售月率上升0.3%,至4124 亿美元,预期为上升0.5%,10 月零售销售总额自4115.9亿美元修正为4113.1 亿美元,月率为下降0.3%。而11 月零售销售年率上升3.7%。

 

二.LME 市场一周盘点 

 

▲ 行情回顾

期市方面:本周外盘总体冲高回落。由于优于预期的美国就业数据直指全球最大经济体美国的成长前景改善,提振期铜在上周五上涨。不过之前德国央行下调该国经济成长预估提振美元,令铜价涨幅受限。此外因市场认为中国经济第三季触底且未来将会改善,自11 月初以来铜价上涨约4%。之后由于中国工业生产增长加速,令投资人鼓舞,期铜触及近两个月最高位。尽管数据也显示中国进出口均低于预期,部分缓和期铜的涨势。此外,意大利总理堤蒙意外决定提前辞职的消息也限制期铜升势。周二由于美国贸易逆差数据令人失望,促使交易商了结获利,期铜走势再度下滑,不过美元走软和中国制造业产出增长加快支撑了铜价。之后由于美联储推出更多货币宽松政策,而且中国这一全球最大金属消费国出现更多经济回暖迹象,提振期铜价格微幅收高,并接近两个月高位。其中美联储声明公布后,期铜报每吨8157 美元。周末由于美国预算谈判僵局仍无获得解决的迹象,另外美联储决定将货币政策与失业率挂钩,令人担忧其经济刺激作用可能有限,期铜价格下跌。短期来看,下方8000 美元支撑仍较强,上方阻力或在8200 美元附近。LME铜最新库存为272800 吨,较前一日增加2925吨。

 

三.国内市场剖析

 

▲ SHMETX指数

上海金属价格指数上涨26.39点,涨幅0.10%,报25672.80点。

 

▲ 一周期现回顾 

期现市场综述:本周沪铜总体高位回落。上半周沪铜受到外盘接连收阳的提振,整体虽呈现上扬态势,但周二涨势受阻,上行力度欠佳,表现依旧弱于外盘。现货市场随着铜价的逐步拉升,不少商家惜售待涨,当时市场流通货源量一度减少,贴水也不断收窄,至周二升水铜报价全面转为升水。虽然一度市场乐观情绪升温,但下游观望情绪不减,接货量不大,仅部分中间商交投表现活跃,因此总体交投未大幅改观。周中外盘告急,国内铜市升势暂缓,全天沪铜维持平盘。现货铜价升水继续扩大,当时最高报价在升水80 元/吨。此外由于临近交割,持货商拒绝贴水出货,因此现铜价仅小幅下跌。下游方面逢低接货有限,需求未得好转,市况总体表现平平。后半周沪铜未得到外盘的太多支持,上方阻力依旧不小,总体趋势有所回落。市场情绪一度趋紧,但随着盘面走势下滑,现货铜价升水逐步提高,据了解市场一度最高升水超过100元/吨。多数持货商维持出货状态,虽有部分用家逢低按需采购,带动一些成交量,但总体消费目前仍未出现大幅改善。

 

▲ 上期所库存 

上期所本周库存为205385 吨,较上周增加7406吨,环比增加3.74%。

 

▲ 贸易动态

本周结束交易后,据调研显示本周国内现货市场持看平者数量大幅增多至60%附近,看涨者人数下滑至35%,余下小部分看跌者的人数本周维持在5%左右。中美两国经济持续显示出复苏的态势,加之美联储继续推出宽松措施,铜价或会反弹,但下游行业需求复苏缓慢以及中国库存高企等仍是隐忧,目前市场参与者未有过分乐观。

 

四.相关市场概述

 

▲ 国内废铜行情

今日国内1#光亮铜报价在51900-52100 元/吨,与前一交易日价格持平。年末将至,大部分废铜持货商要求现金交易,且要价坚持,而用铜厂企因订单利润不佳,开工率不足,为规避资金风险,在采购原料方面报谨慎态度,市场成交量有限。尽管受到中美经济有望回暖,美再推宽松政策刺激经济对基本金属的支撑,但美国财政问题依旧让人担忧,且国内下游需求迟缓,铜价上涨乏力,短期内或将延续震荡走势。

 

五.行业要闻

 

(1)铜陵有色集团商务部高级经济师徐长宁12 月11 日在举办的2012 年上海有色网(SMM)年会上透露,目前中国的铜冶炼企业正在与必和必拓等铜精矿商进行铜加工费谈判,预计2013 年度铜精矿加工费有望较今年大幅上涨20%。2012 年,铜精矿长单加工费基本维持在60-63.5 美元/吨,比2011 年56.5美元/吨最高提升了12.4%。

(2)斯特拉塔(Xstrata Plc)将菲律宾南部59 亿美元的坦帕坎(Tampakan)铜金矿投资项目投产时间推迟三年,至2019年,因该项目仍有希望获当局批准。最初公司希望该项目能在2016 年投产。坦帕坎项目的铜和黄金储藏量预计分别在1500 万吨和1760 万盎司。

 

六.行业数据直击

 

美国10月铜进口环比增加13.6% 同比增加13.4%。据华盛顿12月11 日消息,美国商务部周二公布的数据显示,美国10月进口阴极铜51891811千克,较9月的45688069千克增加13.6%,较上年同期的45746676千克增加13.4%。

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