一．宏观聚焦
　　
　　（1）欧元区4 月PPI 创逾两年最慢升幅。欧盟统计局(Eurostat) 6月4 日公布数据显示，欧元区4 月生产者物价指数(PPI)较一年前升势放缓，成为欧元区通胀压力放缓的进一步佐证，给欧洲央行提供经济支持措施更大空间。数据显示，欧元区4 月PPI月率持平，低于预期上升0.2%，前值上升0.5%。欧元区4 月PPI年率上升2.6%，低于预期上升2.7%，前值修正为上升3.5%，初值上升3.3%。
　　
　　（2）惠誉下调西班牙评级至接近垃圾级。惠誉6 月7 日将西班牙的长期外币和本币发行人违约评级下调3 档，从“A”降至“BBB”，距垃圾级别仅一步之遥，评级前景负面。这是西班牙在三大评级机构中获得的最低级别评级。
　　
　　（3）美国商务部(DOC)6月4日发布报告称，该国4月工厂订单意外下滑，为连续第2个月走低，成为美国经济复苏劢能堪忧的另一佐证。同时公布的数据显示，美国4月工厂订单月率下滑0.6%，至4659.8 亿美元，而预期为月率上升0.3%。数据显示，美国3 月工厂订单修正后为月率下降 2.1%，初值为下降1.5%。此外，美国 4 月耐用品订单修正值为月率持平，初值为上升0.2%。
　　
　　（4）美国供应管理学会(ISM)6 月5 日公布的数据显示，5 月份美国非制造业活动扩张意外加快了一些步伐；但就业勉强维持扩张，物价压力也有所放缓。 5 月份ISM 非制造业采购经理人指数(PMI)为53.7，高于4 月份的53.5。此前接受道琼斯通讯社调查的预测人士预计，5 月份非制造业PMI降至53.0。
　　
　　（5）中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心6 月1 日发布，5 月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落2.9 个百分点，显示经济增速出现一定幅度回落。但该指数连续6 个月保持在50%以上，反映出经济增长势头并没有改变。
　　
二．LME 市场一周盘点
　　
　　行情回顾
　　
　　期市方面：本周伦铝走势继续下行。除了中国和欧洲的经济数据令人感到悲观外，又有数据显示美国5月就业岗位增长放缓，失业率自去年7 月来首次上升，为美联储进一步放宽政策以刺激经济带来压力，基金属跌势加速，最终导致上周末伦铝继续呈疲弱之势。此后两日因英女皇登基60 周年庆典，伦敦市场休市。不过由于不断加剧的对全球经济的担忧令工业金属需求前景更加黯淡无光，尽管有数据凸显出周二七国集团(G7)就遏制欧元区债务危机扩大举行紧急会议的迫切性，但市场上仍有许多不确定性，且这些不确定性正造成商业活动放缓。周三伦敦市场重新开市，市场对欧洲救助问题感到乐观，且ECB公布利率决定后，随着欧元的上涨隔夜伦铝低位反弹。另外因经济前景不佳和较低的铝价，造成Norsk Hydro关闭在澳洲的Kurri Kurri炼厂，导致未来两年市场供给每年减少约17 万吨，亦将支撑铝价。之后中国意外降息激发利多的需求前景，虽美国联邦储备理事会主席贝南克的讲话未提供更多货币刺激措施的暗示，令部分基金属涨势很快被削减，但隔夜伦铝仍在繁忙交投中攀升。总体来看，近期欧美市场处于敏感时期，投资者心态谨慎，且不骗标下出悲观的预期，因此铝价或难逃弱势格局。LME 铝最新库存为4864200吨，较前一日减少11175 吨。
　　
三．国内市场剖析
　　
　　SHMETX指数
　　
　　上海金属价格指数(SHMETX) 下跌162.09点，跌幅0.63%，报25670.17点。本周累计下跌288.98点，跌幅约为1.11%。现货市场综述：本周国内期市弱势震荡。上半周虽然外盘表现疲弱，且因假期而休市，在得不到走势指引的情况下，国内沪铝却表现得较为抗跌，当时呈现小幅反弹的走势。尽管如此但宏观经济形势维持低迷，现货市场看空情绪依旧偏重，部分贸易商出货意愿不减，现货报价勉强坚守在15900元/吨之上。下游方面看跌情绪未对反弹的铝价所动摇，整体买兴依旧维持平淡，由于部分持货商出货积极，但受下游企业接货有限的影响，现货成交维持平淡格局，且限制现铝价涨幅。周中沪铝逆市下跌，虽然勉强守住15900 元一线支撑，但加剧了市场看跌氛围，商家忧虑情绪上升，同时现货报价首次挫至15890 元/吨，并且在一定程度上损及买家的购货积极性。下半周沪铝继续承压，主力合约15900元一线支撑失守，现货市场乐观情绪转瞬即逝。尽管现铝报价一度大幅回升，但下游接货意愿难改，且加之部分贸易商看空积极出货，令整体市场呈现供大于求的局面，因此成交表现维持平淡格局。总体上不论从宏观面还是自身供需面看，都找不到支持铝价持续上升的理由，短期或将重回下行通道。
　　
　　贸易动态
　　
　　本周结束交易后，一位铜贸易商说：“铝市目前空头趋势依旧存在，中短期谨慎观望的态度或将维持。另一方面，因市场近期经历了连续下跌，不少铝企的经营环境受到严重挑战，不排除相关企业进一步削减产能，且由于目前现铝报价在16000 元/吨以下，一些小型厂家已出现较大幅度的亏损。”另一位铜贸易商说：“由于目前铝价仍处于弱势震荡格局，短期较难得到根本性扭转，个人感觉不排除继续走低的可能。国内市场本周铝价亦表现相当疲弱，由于上行压力不断增大，目前只得期待政府有进一步的利多政策，来加以刺激价格走势。”
　　
四．下游相关市场概述
　　
　　虽然住建部最新消息称，截至5 月底，已开工346 万套，开工率为46.4%，基本建成206 万套。全国计划新开工城镇保障性安居工程700 万套以上，基本建成500 万套。但房地产行业仍在深度调控之中，国务院总理表示将把稳增长放在更加重要的位置，加快宏观经济的预调微调，但同时也强调房地产调控的政策不会改变。此前虽有大量刚需入市，但仍然难以对电解铝需求形成有力支撑。
　　
五．行业要闻
　　
　　（1）中国铝业5月31 日晚间发布公告称，由于印度尼西亚铝土矿政策变化，公司进口铝土矿供应受到影响，决定即日起压缩氧化铝产能170 万吨。印尼是中国最大的进口氧化铝来源地，该国在今年5 月宣布对包括铝土在内的金属矿石加征20%的出口关税，并减少金属矿石发运量，这导致中国铝土进口量受到影响。此外，印尼还计划在2014年禁止出口金属矿石。进口铝土矿价格走高推动中国氧化铝价格上涨，也令中国铝产商增加进口氧化铝的进口量。
　　
　　（2）必和必拓6 月6 日表示，或将出售其持有的几内亚铝业公司全部33.3%的股份。其合资伙伴正在想方设法推进一项规模为数十亿美元的项目，对几内亚的铝土矿进行加工和开采，而该项目屡遭推迟。